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互联网
2018
08/10
17:45
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网易二季度游戏营收再破百亿 电商持续稳健增长

多元化发展战略下的成效已经在网易的业绩中有所体现。

网易9日早发布的今年二季度财报显示,公司营收162.8亿元,同比增长21.7%,毛利润为72.5亿元,同比涨幅7.5%,其中归属股东净利润为21.1亿元,环比增长180.2%,每股收益为16.13元,超过此前华尔街预期。

二季度,公司在游戏、电商、、邮箱及其他这四个分部业绩保持均衡发展,形成稳健的营收结构矩阵。

多元满足玩家需求 游戏业务逆市上扬

作为网易营收与利润的支柱,游戏业务本季度收入继2017Q1后再次突破百亿,达100.6亿元,同比增长6.7%,环比增长14.8%。游戏的毛利率64.3%为至少连续6个季度以来的最高点,由此为网易贡献了64.7亿元毛利润。在游戏行业整体较低迷的2018年上半年,网易游戏二季度逆势上涨。

具体到二季度的游戏产品,端游方面,《梦幻西游》、《大话西游》等旗舰产品人气依旧,网易在6月底上线了走高端品质路线的新作《逆水寒》,这款游戏上线后热度一路高涨,在上线首日75组服务器,全线爆满,6月和7月,连续占据网吧“3D即时品类”热度第一名。这款产品也顺利地在各主流直播平台创下MMO产品的直播热度纪录。而自研手游如《楚留香》、《荒野行动》、《第五人格》等对提升游戏毛利率作用显著。

网易的整体策略是继续推进产品多元化,进一步丰富产品线。除二季度推出《影之诗》、《第五人格》、《非人学园》等多款备受好评的非MMORPG手游外,秋季即将推出《神都夜行录》、《明日之后》等自研手游新作。

从这几款手游的取材看,网易在满足年轻玩家越来越个性化的需求。像耗时三年打造的病毒末世下的人类生存手游《明日之后》刚刚亮相今年的ChinaJoy展,相应的“丧尸”Coser在现场引人注目,与场内传统的仙侠风场景构成鲜明对比。

此前,《旅行青蛙》的蹿红反映出两个市场趋势,一是游戏玩家的兴趣越来越多元化;二是那些非游戏忠实用户具备成为潜在玩家的空间,利于拓展游戏的增量市场。

兴趣分层意味着玩家群体的成熟,这也反映了网易今后自研的方向。

此外值得一提的是海外市场表现。《荒野行动》在日本上线后几乎一直霸占下载榜的榜首,在今年6月初更是登顶日本iPhone & iPad双端畅销榜冠军;《第五人格》在海外双平台上线后,即获得了包括日本在内多个国家与地区App Store免费榜第一的成绩,并获得了全球50多个国家的App Store推荐。在App Annie发布的今年6月世界杯指定投注平台App发行商出海收入榜单中,网易进入前三。

另一方面,网易也在进一步投资海外游戏市场,以扩充游戏选材的丰富度。

供应链价值释放 电商毛利率回暖

网易电商业务本季度营收43.7亿元,环比增长17.2%,同比增速75.2%,剔除每年Q4的大促因素,电商业务连续6个季度保持同比高增长的前提下,整体表现稳健。

毛利率方面,自2017年第四季度大促将电商毛利率拉低至7.4%后,进入2018年毛利率一直在稳步回升,今年一季度为9.5%,至今年二季度达到10.1%。电商毛利润自2017年第一季度起至今,一直处在逐季环比递增的走势中,今年二季度达到4.4亿元。

网易创始人丁磊将电商毛利率的改善归因于优化品类结构、提升采购效率等。

财报中,电商板块是一个包括网易考拉、网易严选的汇总数据。一定程度上,在跨境进口领域的表现直接关系到这个板块的数据呈现。

一开始,起步更早的网易考拉是凭借纯自营模式背后的品质保障,以及对母婴、保健品等标品的“高举高打”迅速抢占了跨境B2C市场份额。今年5月由艾媒发布的《2018Q1世界杯指定投注平台跨境电商季度监测报告》中,网易考拉已经以26%占据市场份额榜首。

对标准化商品的大规模集中采购,尤其是孵化“爆款”的能力让考拉在残酷的跨境B2C竞争里保持领先,并不断扩大领先身位。

此后,无论是从网易考拉在欧美、日韩、澳大利亚开启大规模招商,还是布局全球工厂店的举动看,网易考拉正走向多元化、非标化选品。仅二季度,像拜尔斯道夫(德国美妆)、新谷酵素(日本保健品)、亨氏(美国食品)等30多家品牌商都是直接签约网易考拉。品类更丰富对自营电商整体毛利率的提升有所帮助。

电商发展至今,越来越向供应链源头反向渗透,成为行业内普遍现象。网易严选在今年两周年庆典上将提升供应链效率作为重点工作,被视为深挖护城河的举动。因为网易严选首创自有品牌模式后,市场上涌现出淘宝心选、苏宁极物等不少类似模式的平台。这套模式的壁垒在于商品端,即对货、对供应链的管控,平台或加盟模式很难统筹好庞大的工厂端资源,需要团队深度参与流程改造,精细化运作,一方面为保证品控,满足消费升级趋势中对正品好货的需求;另一方面压缩中间环节的成本,掌握商品定价权。

我们看到,严选模式跑通后开始在内部横向孵化,比如情趣用品电商网易春风,目前已经拓展到马来西亚等境外供应链资源。

尽管网易考拉和网易严选都在开设实体店,但目前看网易电商的主要精力仍放在线上,对线下的布局是场景覆盖,以此增进消费者的感知与体验,和线上构成差异化布局,因此短期内应该不会大规模扩张线下。

多元化业务矩阵 潜藏长线机会

网易财报披露从去年底开始将电商数据从邮箱业绩中独立出来,按照游戏、电商、、邮箱及其他业务4个分部公布数据。“邮箱及其他”实际上是一个庞大的产品矩阵,包括邮箱、有道、云计算、文学漫画、在线教育等产品,而像音乐等收入又被归于板块下,整体是一个比较复杂的交叉矩阵。

二季度,邮箱及其他业务营收12.2亿元,同比增长42.5%。这个板块的毛利率在过去几个季度波动较大,它代表着网易多元化布局的战略方向。

该板块已具备独立融资的价值,比如网易有道今年4月完成A轮融资后估值达到11亿美元,是继网易云音乐、网易味央之后第三家独立融资的网易旗下品牌。

丁磊曾在互联网大会等多个场合表达过进军人工智能的愿望,有道系产品是AI技术的落地场景之一。今年5月,高通与网易有道达成合作,利用高通的AI引擎,在部分高通骁龙移动平台上实现有道实景AR翻译功能。用户打开有道翻译官,将手机摄像头对准待翻译的文字内容,无需拍照,就能实时翻译中英日韩内容。类似的技术也在Google翻译中应用。

此外,在线教育一直是网易的优势特色业务,在行业内起步早。二季度,网易云课堂拓展与国家文物局、腾讯小程序等合作;而世界杯指定投注平台大学MOOC截至二季度末的累计选课人次超过5900万,同比增长103%。网易相比竞品的差异化在于更聚焦职业教育场景,突出就业属性,这更多体现在实用性课程的设置上。在线教育相对是一个考验长线布局能力的细分领域,今年下半年,网易云课堂除进一步聚焦职业教育外,还将通过内容的精品化和IP化,来升级平台资源和内容服务。

另外,在线音乐市场已从单纯的版权争夺进入各平台努力寻求差异化的竞争时代,比如音质音效的改善、扶持音乐人、AI歌单等。网易云音乐在二季度接连发布的“云梯计划”和“新声音量计划”都指向了产业链上游,即对原创音乐生产者的扶持,再结合下游网易云音乐特色的音乐评论社区,可以说是奔着构建音乐生态的方向在布局。

从全球视角看,进入2018年亚马逊与Facebook的股价表现形成鲜明对比,亚马逊属于营收矩阵多元化的代表公司,抗风险能力更强;而严重依赖营收的Facebook在遭遇隐私信任危机后,市值已经掉队,亚马逊则冲击万亿美元市值在望。

相比,网易的多元化布局、垂直业务在各自市场上的领先地位及其独立融资,同亚马逊的营收矩阵有类似效果,即保证游戏对利润贡献的后盾基础上,拓展电商、产品系的业务矩阵,让结构与增长更稳。

THE END
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